乙公司是一家上市公司，適用的企業所得稅稅率為25%，當年息稅前利潤為900萬元，預計未來年度保持不變。為簡化計算，假定凈利潤全部分配，債務資本的市場價值等于其賬面價值，確定債務資本成本時不考慮籌資費用。證券市場平均收益率為12%，無風險收益率為4%，兩種不同的債務水平下的稅前利率和β系數如表1所示。公司價值和平均資本成本如表2所示。
表1 不同債務水平下的稅前利率和β系數

表2 公司價值和平均資本成本

注：表中的“*”表示省略的數據。

要求：
（1）確定表2中英文字母代表的數值（不需要列示計算過程）。
（2）依據公司價值分析法，確定上述兩種債務水平的資本結構哪種更優，并說明理由。

　　

　　解析：

（1）表2 公司價值和平均資本成本

（2）債務市場價值為1000萬元時的資本結構更優。理由是債務市場價值為1000萬元時，公司總價值最大，平均資本成本最低。

　　以上是關于乙公司是一家上市公司，適用的企業所得稅稅率為25%，當年息稅前利潤為900萬元，預計未來年度保持不變。為簡化計算，假定凈利潤全部分配，債務資本的市場價值等于其賬的參考答案及解析。建議大家看完問題先作答、再查看答案哦！

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（編輯：廣東華圖）