不同的財務杠桿將在不同的條件下發揮不同的作用，從而產生不同的后果：

　　1、投資利潤率大于負債利息率時，財務杠桿將發生積極的作用，企業所有者獲得更大的額外收益，這種由財務杠桿作用帶來的額外利潤就是財務杠桿利益。

　　2、投資利潤率小于負債利息率時，財務杠桿將發生負面的作用，企業所有者承擔更大的額外損失，這些額外損失便構成了企業的財務風險，甚至導致破產。這種不確定性就是企業運用負債所承擔的財務風險。

　　財務杠桿是指由于債務的存在而導致普通股每股利潤變動大于息稅前利潤變動的杠桿效應。其計算公式為：財務杠桿系數=普通股每股收益變動率÷息稅前利潤變動率，財務杠桿系數=基期息稅前利潤÷(基期息稅前利潤-基期利息)。

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（編輯：廣東華圖）