Trueman模型指的是對一種特定類型的投資者即投資基金管理者進行噪聲交易的原因進行分析，研究結論表明，由于存在基金管理者及其投資者之間的信息不對稱，即使在期望收益并不為正的情況下，基金管理者仍然有興趣從事噪聲交易。Trueman模型是最早（1988）對噪聲交易的來源進行探索的文獻之一。

　　投資者所能直接觀察到的變量是基金管理者的總交易量，不能區分哪些交易是基于信息的，哪些不是。因此，他們必須在給定的交易量中作出多少是信息交易的推斷。如果投資者相信兩者是正相關的，投資管理者將會有積極性去從事更多的、超出基于私人信息的合理規模的交易，這超出的部分即為噪聲交易。

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（編輯：廣東華圖）