“斯蒂格利茨怪圈”，就是在國際資金循環過程中，新興市場國家通過資金支持發達國家（例如很多東亞國家擁有大量外匯儲備）而產生的一種得不償失的資本流動怪圈現象，具體表現為新興市場國家用高昂的代價從發達國家引入過剩資本，然后再通過購買美國國債、證券投資以及其他低收益的方式將所借資本回流回來。

　　“斯蒂格利茨怪圈”，是2001年度諾貝爾經濟學獎得主斯蒂格利茨在亞洲國家與美國資本流動問題上提出來的一個奇特現象。這一現象主要體現在亞洲國家把自己公司的貿易盈余變成正式外匯儲備，通過買入收益率極低的美國國債投入美國資本市場，當美國出現貿易逆差時，會大規模地接收這些“亞洲美元”，然后再通過證券組合投資和對沖基金的方式向亞洲等高增長新興市場投資這些亞洲美元，從而獲得高額收益。

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（編輯：廣東華圖）