跨期資本資產定價模型（Intertemporal CAPItal Asset Pricing Model或Intertemporal CAPM，簡稱ICAPM），也稱瞬時資本資產定價模型。

　　在資產定價理論中的另一個重要假設是：證券市場總是在連續過程中，在這一假設前提下，Merton將CAPM發展為跨期資本資產定價模型（ICAPM），同樣在信息對稱、無摩擦的市場中，資產價格的變化符合Ito過程，在這種條件下，資產的價格與投資者的效用偏好無關。在隨后的研究中Merton和Black應用以上連續時間模型成功地得到了期權定價公式，這一公式后來被大量的實證研究所證實，并且被廣泛在實踐中應用。

　　傳統CAPM中的一個關鍵假設是投資者只考慮單一投資期，很顯然這是一個不現實的假設。

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（編輯：廣東華圖）