DHS模型是對于短期動量和長期反轉問題提出的一種基于行為金融學的解釋。DHS模型在分析投資者對信息的反應程度時更強調過度自信和有偏差的自我歸因。

　　在DHS模型中，歸因偏差是指當事件與投資者的行動一致時，投資者將其歸結為自己的高能力；當事件與投資者的行為不一致時，投資者將其歸結為外在噪聲。即把成功歸因于自己英明；把失敗歸因于外部因素。如果一個投資者基于私人信息進行交易，買進股票之后得到好的公開信息，賣出股票之后得到壞的公開信息，在這種情況下，投資者的自信心增加。但是當相反的情形出現時，投資者的自信心并不是同等程度地減少。

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（編輯：廣東華圖）