期權估值原理的概述
2022-06-15 01:03 廣東人事考試網 來源：廣東華圖教育
期權估值原理包括復制原理和風險中性原理。其中，復制原理是構造借款買股票的投資組合作為期權等價物。計算公式為期權價值=Co=H×So-借款數額。風險中性原理是假設投資者對待風險的態度是中性的，所有證券的期望報酬率都應當是無風險利率�；竟綖椋�
到期日價值的期望值=上行概率×Cu+下行概率×Cd
期權價值=到期日價值的期望值÷（1+持有期無風險利率）=（上行概率×Cu+下行概率×Cd）/（1+r）
期望報酬率（無風險利率）=上行概率×上行時報酬率+下行概率×下行時報酬率。其中，假設股票不派發紅利，股票價格的上升百分比就是股票投資的報酬率。
期望報酬率（無風險利率）=上行概率×股價上升百分比+下行概率×（-股價下降百分比）
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